Bonos Verdes y Sostenibles – GB

Un bono verde es un título destinado específicamente para ser utilizado en proyectos climáticos y ambientales. Este tipo de bonos generalmente están vinculados a activos y están respaldados por la hoja de balance del emisor. Los proyectos de bonos verdes se reciben apoyo financiero para fomentar la sostenibilidad.

Los Bonos Verdes se definen como un instrumento de deuda creado originalmente con el objeto de poder financiar proyectos que tengan beneficios climáticos y/o ambientales y que, además, hayan sido definidos (etiquetados) como verdes por su emisor.

La mayoría de los bonos verdes son títulos vinculados a activos, o en los cuales el emisor se compromete con los inversores a que todos los recursos generados por la emisión serán destinados a programas específicos relacionados con hacer frente al cambio climático o a constituir activos verdes y, por lo tanto, producirán un beneficio ambiental y climático.





Aunque originalmente estos instrumentos fueron emitidos con un destino específico para los fondos recaudados que era financiar activos y proyectos con beneficios climáticos-, luego, con el desarrollo y expansión del mercado, los emisores han aplicado la etiqueta verde a una variedad de estructuras financieras -deuda, metas de financiamiento, atraer a inversores específicos, etc.-.

La etiqueta verde también se puede aplicar a una variedad de estructuras financieras y formatos de deuda, incluidos, entre otros, colocación privada, titulización y bonos garantizados.

Anteriormente, las definiciones verdes, muestran qué ocho sectores estaban comprendidos en asignaciones sectoriales en todo el mundo: energía, edificios, transporte, agua, residuos, activos naturales, industria y TIC. Sin embargo, las nuevas emisiones incluyen sectores y actividades adicionales.

Estos instrumentos pueden ser emitidos por gobiernos, bancos, o corporaciones.

Conforme la definición de Climate Bonds Initiative (CBI, por sus siglas en inglés), el universo de bonos alineados con el cambio climático incluye:
- Bonos completamente alineados, de emisores que derivan más del 95% de sus ingresos de líneas de negocios verdes.
- Bonos fuertemente alineados, de emisores que derivan entre el 75 y el 95% de sus ingresos de líneas de negocios verdes.
- Bonos verdes etiquetados.

El mercado de Bonos Verdes ha crecido constantemente desde que comenzó en 2007, sin embargo, el mercado realmente despegó en 2014. En 2019, la emisión de bonos estableció un nuevo récord, ya que los bonos verdes emitidos en ese año calendario alcanzaron los $ 255 mil millones, cumpliendo con las definiciones internacionalmente aceptadas de verde.

El pronóstico más reciente de Climate Bonds Initiative anticipa un nuevo hito estimando en alrededor de USD $ 350-400 mil millones la emisión global anual de bonos y préstamos verdes que se alcanzaría en el año calendario 2020.

Fuentes:
- media_release-green_bonds_255bn_in_2019-new_global_record-latest_cbi_figures_-16012020.pdf
- Climate Bonds Initiative (2018). Climate Bonds Taxonomy, A guide to climate aligned assets & projects. September 2018.
- Climate Bonds Initiative (2019). Green Bonds Market Summary. Q1 2019. April 2019.
- Climate Bonds Initiative (2018). Bonds and Climate Change. The State of the Market 2018. September 2018.
- SEB (2019). Green Bond Market Review and 2019 Outlook. SEB, The Green Bond. SEB Climate & Sustainable Finance Review.

Apoyando a los países de LAC para diseñar estrategias de incentivación eficientes para los bonos sostenibles

El BID también está trabajando con otros tipos de actores tales como Agencias Gubernamentales, Organismos Reguladores del Sector Financiero o Intercambios de Bonos y Acciones nacionales para apoyar el diseño de estrategias nacionales para incentivar mercados de bonos verdes y sostenibles nacionales. Actualmente se están desarrollando proyectos piloto en Brasil, México y Ecuador. Ambas secciones del programa incluyen un fuerte componente de difusión y todos los productos de conocimiento relevantes se pondrán a disposición a través de esta plataforma. El programa se está desarrollando actualmente gracias al apoyo de la Secretaría de Estado para Asuntos Económicos de Suiza (SECO) para Colombia, Perú y Ecuador – y de la Iniciativa Internacional del Clima (IKI) del Ministerio Federal de Medio Ambiente, Conservación de la Naturaleza, Construcción y Nuclear (BMUB) a través del programa LGI para otros países de la región. El BID está trabajando en estrecha colaboración con la Iniciativa de Bonos Climáticos (CBI por sus siglas en ingles) y varias capacitaciones y actividades se llevarán a cabo dentro de los países de ALC durante 2016-2017. La Iniciativa de Bonos Climáticos es una organización internacional sin fines de lucro centrada en los inversionistas. Es la única organización en el mundo que trabaja únicamente en movilizar el mercado de bonos de $ 100 billones para soluciones de cambio climático.

BID-Esp

Apoyando a los Bancos Nacionales de Desarrollo (BND)

El objetivo es apoyar a los BND en sus esfuerzos por obtener fondos privados a plazos adecuados en los mercados de capitales locales e internacionales, a través de la emisión de bonos verdes o bonos sostenibles. Esas emisiones deberían atraer a inversionistas institucionales nacionales e internacionales e impactar a los inversionistas y, por lo tanto, tener un impacto en la capacidad del emisor para diversificar fuentes de financiamiento, al tiempo que promueven inversiones de bajo carbono o inversiones con altos impactos sociales positivos. Estos proyectos también participarán en el desarrollo de los mercados nacionales de capitales. Actualmente, el Programa apoya a los BNDs en Colombia y México.

publi

Existe un potencial significativo para las finanzas verdes en LAC.
El 2019 ha sido un año positivo para el mercado, ya con volúmenes récord, los primeros bonos verdes soberanos de la región, y varias iniciativas prometedoras de un grupo diverso de actores.

Instituciones Beneficiarias recibirán asistencia técnica y promocional durante todo el proceso

*Opinion de un tercero calificado que corrobora que el portafolio de proyectos que financia un bono cumple con estandares internacionales en materia de sostenibilidad.
Como parte de la fase de Estructuración de Bonos, el BID puede proporcionar, cuando sea relevante, una mejora crediticia a la emisión del bono en la forma de una garantía de crédito parcial o completa con contragarantía soberana.
 
$375mil M

Promedio emitido previsto en 2020(2)

Fuentes: (1)SEB. The Green Bond. 04 February 2020. (2)SEB, Moody's y CBI
 

Principios de Bonos Verdes

Desarrollado por la Asociación Internacional de Mercado de Capital (ICMA) y actualizado en junio de 2017, los ‘Green Bond Principles’ son un conjunto de directrices voluntarias para los emisores de bonos verdes, promocionan la transparencia y la divulgación y apuntan a desarrollar un sólido mercado de bonos verdes.

Transparencia
Divulgación
Promoción de la integridad
Uso de los fondos verdes
Proceso de selección y evaluación de proyectos
Gestión de los fondos
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