Luis de Guindos, vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), publicó recientemente una entrada de blog en la que describe el marco conceptual de la prueba de resistencia climática de la economía que el Banco está llevando a cabo actualmente y resume sus resultados preliminares (la versión final se completará a mediados de 2021).
La prueba abarca aproximadamente cuatro millones de empresas en todo el mundo y 2.000 bancos de la Eurozona, cubriendo un período de 30 años hacia el futuro y brindando una imagen equilibrada de los trade-offs de largo plazo involucrados en las políticas climáticas. El ejercicio de carácter integral e innovador tiene como objetivo evaluar la exposición de los bancos de la Eurozona a los riesgos climáticos futuros mediante un análisis de la resistencia de sus contrapartes en diversos escenarios climáticos.
El BCE definió tres escenarios principales para su análisis: 1) Transición ordenada con riesgos físicos limitados; 2) Transición desordenada con riesgos físicos limitados; 3) Tierra-Invernadero con riesgos físicos extremos. Los escenarios del BCE se basan en los elaborados por Network for Greening the Financial System, pero se han ajustado para capturar las diferentes categorías de riesgos y sus relaciones.
Los riesgos relacionados con el clima para la economía y el sector financiero suelen dividirse en dos categorías: riesgos físicos y riesgos de transición. La relación entre ambas categorías es uno de los elementos clave capturados y cuantificados en la prueba de resistencia climática del BCE para toda la economía. Los riesgos físicos difieren entre países y regiones, siendo el sur de Europa, en promedio, más susceptible al estrés por calor y los incendios forestales, mientras que el centro y norte de Europa son más vulnerables a las inundaciones. En cuanto a los riesgos de transición, en caso de una transición desordenada, el aumento de la probabilidad de incumplimiento es más significativo para los sectores más contaminantes, como la minería, la electricidad y el transporte.
Los resultados preliminares muestran que, en ausencia de avances en políticas climáticas, los costos para las empresas derivados de eventos climáticos extremos aumentan sustancialmente, y en consecuencia se incrementa en gran medida la probabilidad de incumplimiento e insolvencia. Una transición oportuna y efectiva hacia una economía más verde es siempre el curso preferible de acción en la política climática. Por tanto, el cambio climático representa una fuente importante de riesgo sistémico, especialmente para los bancos con carteras concentradas en determinados sectores económicos y áreas geográficas.