Un reporte de Climate Bonds Initiative examina en detalle como los bonos verdes se desempeñan en el mercado primario de títulos, considerando una muestra de bonos emitidos en dólares y en euros en el segundo semestre de 2019(1).

Entre los principales hallazgos del análisis el reporte destaca que:

1. Los bonos verdes en euros y en dólares se desempeñaron bien en promedio en el mercado primario, según todas las métricas.

2. Los bonos verdes, emitidos tanto en EUR como en USD, atrajeron una cobertura de libros más amplia y exhibieron mayores compresiones de spread que sus equivalentes en bonos denominados vainilla.

3. Los bonos verdes están sobre-suscriptos, tanto los denominados en euros como en dólares, en un rango de entre 2,8 y 2,7 veces respectivamente.

4. La mitad de los bonos verdes emitidos fueron adquiridos por inversores que se describen a si mismos como inversores verdes.

5. El numero de inversores que se consideran a si mismos inversores verdes crece progresivamente en numero y representan una fuente
singular de apoyo a los emisores de bonos verdes

6. Uno de los beneficios intangibles de la emisión de bonos verdes, según los tesoreros de los emisores, es la captación de nuevos
inversores.

El desarrollo del mercado en 2019
Dos diferentes estimaciones arrojan magnitudes cercanas en lo que concierne al tamaño del mercado de bonos verdes en 2019. Por un lado, SEB ha estimado que las emisiones se elevaron a USD 263 billones (miles de millones) en 2019 (2). Por su parte Climate Bonds Initiative ha estimado un total de USD257.7 billones (mil millones) en 2019. El crecimiento en la emisión respecto del 2018 supera el 43%.
Debe notarse que el crecimiento en el mercado de deuda para el financiamiento sostenible no se ha limitado a los bonos verdes, pues la emisión de bonos sostenibles, según Climate Bonds Initiative, alcanzó a USD65 billones (miles de millones)(3).

Referencias

(1)Climate Bonds Initiative (2020). Green Bond Pricing in the Primary Market: July – December 2019. 31 March,2020
(2)Climate Sustainable Finance (2020). The Green Bond January 2020. SEB. 04 February 2020.
(3)Climate Bonds Initiative (2020). 2019 Green Bond Market Summary. February 2020.